故事承接上部《日月神剑》，日童（郭晋安）、月童（张卫健）联手消灭魔尊后，日童与裘菁菁（杨羚）成亲。婚礼上，河妖出现抢走菁菁，后
日童虽救回菁，却始终无法开启河妖系于菁脚上的金锁，而金锁也在被施法后越变越大，危及菁菁生命，令三人苦恼不已。
日、月去找金斧破金锁，途中结识大理王子段飞（吴启明），与之结为好友，并历经千辛万苦赴灵山找到金斧，终开破金锁，未料金斧一启动放出妖王，所幸两人误打误撞以日月神剑锁住妖王。月童自金银二柳被其师父招回后大感自由，并结识小蝶（刘玉翠），两人共坠爱河。但飞亦恋蝶，因而对月怀恨。后明天将来、月发现蝶乃雀妖，日要除妖，月阻止之，而蝶魔性大发，日、月却借菁菁运功替其除魔，但失手，令二人互换身分，使得四人谈情要互换对象，尴尬不已。后幸得燕大侠（刘家辉）相助，才使两人得以回复复兴。
正当日、月陶醉爱情之际，段飞率众妖来袭，日、月千辛万苦才打败飞，但妖王（罗莽）又破窍而出，大败日、月…